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Ajustando as demais variáveis de oferta, a demanda doméstica deve ficar em torno de 40 milhões de toneladas em 2014, com exportações de 46,3 milhões, impulsionadas especialmente pela forte demanda chinesa. Isso leva a um estoque final de safra de quase 4,5 milhões de toneladas, o que representa 5,2% do total disponível no início do ciclo.
Milho
No ajuste de dezembro, a INTL FCStone estima uma área plantada de milho em 14,81 milhões de hectares para a safra 2013/2014, o que representa um leve aumento em relação à estimativa anterior, mas uma queda de 6,39% frente ao ciclo 2012/2013. Em relação à primeira safra, a queda estimada da área ficou em 8,14%, em um momento em que alguns Estados, como o Paraná, estão mostrando uma diminuição da área de milho mais significativa que o esperado anteriormente.
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Para a segunda safra, a queda ficou em 5,07%, resultando em uma área maior que a estimada em outubro, pois se observa uma tendência de aumento do cultivo de segunda safra na região norte/nordeste. Em alguns Estados, como Tocantins e Bahia, muitos produtores estão cultivando variedades de soja precoce na safra de verão para possibilitar uma safrinha de milho, em um contexto de preços mais vantajosos na região e de apostas no aumento das exportações.
Em relação à produtividade, foram mantidas as mesmas estimativas do mês passado. Para a primeira safra, considera-se uma produtividade de 5,1 toneladas por hectare e, para a safrinha estima-se um rendimento mais baixo, em torno de 4,67 ton/hectare, devido a menores investimentos na cultura, em um momento de preços menos vantajosos do cereal.
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Diante deste cenário, a produção estimada ficou em 71,88 milhões de toneladas para a safra 2013/2014 como um todo, o que representa uma queda de 11,27% em relação à safra anterior.
Mais uma vez, na atualização de novembro da Companhia Nacional de Abastecimento (Conab), as exportações de milho do ciclo 2012/2013 aumentaram para 21 milhões de toneladas, o que levou a uma queda nos estoques finais de 13,7 milhões de toneladas. Entretanto, as exportações de milho continuam bastante aquecidas, o que deve levar a novos ajustes nos números da Companhia.
Com isso, na estimativa da INTL FCStone, trabalhando-se com um volume maior de exportações para a safra 2012/2013. Os estoques iniciais do ciclo 2013/2014 ficaram em 13,2 milhões de toneladas. Considerando a produção estimada em 71,88 milhões de toneladas e o uso total de 72,3 milhões de toneladas, os estoques finais da safra 2013/2014 ficariam em 13,08 milhões de toneladas, resultando em uma relação estoque/uso de 18,1%, o que ainda é considerado um percentual elevado, mas está abaixo do estimado em novembro e do esperado pela Conab.
