O acordo de aquisição da multinacional norte-americana Monsanto pela alemã Bayer foi anunciado na manhã desta quarta, dia 14. O negócio totaliza um montante de US$ 66 bilhões, o equivalente a US$ 128 por ação da Monsanto. Em maio, a Bayer havia oferecido US$ 122 por ação, elevando a proposta em julho para US$ 125 e para US$ 127,50 no início de setembro.
Para financiar a aquisição, a Bayer pretende utilizar uma combinação de financiamentos e capital próprio. O capital próprio envolvido (equity) será de aproximadamente US$ 19 bilhões, a ser levantado por meio de emissões de títulos conversíveis (mandatory convertible bonds) e papeis com direitos de subscrição. Outros US$ 57 bilhões devem ser fornecidos pelos bancos Bank of America Merril Lynch (BofA), Credit Suisse, Goldman Sachs, HSBC e JP Morgan.
A aquisição está sujeita à aprovação de órgãos regulatórios, mas a expectativa é de que a operação seja concluída até o fim de 2017. Pelo acordo, a Bayer também se comprometeu a pagar US$ 2 bilhões em caso de não aprovação por órgãos antitruste, sinalizando a confiança da companhia de que obterá o aval necessário. A empresa declarou ainda que pretende manter seu grau de investimento “A” a longo prazo.
Somadas, as vendas de Bayer e Monsanto para o setor agrícola totalizaram 23 bilhões de euros em 2015. De acordo com a Bayer, a sinergia proporcionada pela fusão das duas companhias deve somar aproximadamente US$ 1,5 bilhão a partir do terceiro ano após o acordo.
Posições das empresas
“A operação representa um grande passo para nossa divisão agrícola e reforça a posição de liderança da Bayer em inovação e em seus principais segmentos, entregando substancial valor de mercado para seus acionistas, clientes, funcionários e sociedade em geral”, declarou em comunicado o CEO da Bayer, Werner Baumann.
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Durante teleconferência para investidores, Baumann disse que a companhia “estará bem posicionada para se beneficiar de uma recuperação cíclica do mercado agrícola” caso a fusão com a Monsanto seja concluída, dada a maior exposição da empresa alemã e de seus investidores aos negócios envolvendo sementes e pesticidas.
O preço a ser pago por ação da Monsanto pela Bayer (US$ 128) pode não entregar o prêmio que alguns acionistas da Monsanto estavam esperando, mas Baumann lembrou a “a atual situação” do setor agrícola e o prêmio de 44% que a companhia alemã deve pagar pelas ações da Monsanto.
A Bayer pretende elevar o pagamento de dividendos (lucro por ação) de 30% e 40%, de acordo com Baumann. A empresa também acredita que o acordo deve elevar o lucro por ação em torno de dois dígitos em termos porcentuais a partir do terceiro ano após a conclusão da operação.
O CEO da alemã declarou que as duas companhias têm “poucos negócios que se sobrepõem” e que é “muito cedo para comentar sobre (eventuais) desinvestimentos necessários para o acordo”, assim como sobre a divisão de lideranças e executivos após a conclusão da fusão.
Em nota, o CEO da Monsanto, Hugh Grant, disse que a companhia acredita “que a combinação (dos nossos negócios) com a Bayer representa o mais atraente valor para nossos acionistas. O anúncio de hoje é a confirmação de tudo o que temos alcançado e do valor que temos criado para todos os públicos da Monsanto”.
As ações da Bayer subiam 3,3%, enquanto as da Monsanto avançavam 0,6% antes da abertura do mercado.
